<配资网站>万联证券IPO申请获受理，但合规问题需留意

距离首次IPO申报公告日过去一年时间，万联证券IPO有了新进展。6月21日，证监会官网显示，关于万联证券的《首次公开发行股票并上市》申请材料已被证监会接收。不过值得一提的是，年内万联证券频因相关业务出现违规而接到监管罚单，公司的合规问题还需要引起重视。

万联证券IPO申请获受理

券商机构IPO进程明显提速，继中泰证券和中银国际证券相继更新招股书后，6月21日，证监会官网显示万联证券，关于万联证券的《首次公开发行股票并上市》申请材料已被证监会接收，而这距离2018年6月20日该公司IPO申请首次公告日已过去一年时间。

万联证券官网显示，该公司为广州市属全资国有证券公司，于2001年8月23日经中国证监会批准设立，现有注册资本59.54亿元。公司总部设在广州市，目前已拥有证券发行与承销、证券经纪、投资咨询、财务顾问、资产管理等业务牌照。

从业绩表现上看，年报显示，2018年万联证券营业收入为11.09亿元，同比上升0.7%，净利润为2.54亿元，同比下降18.32%。在收入结构中，2018年，万联证券的经纪业务营业收入为3.4亿元，在收入结构中占比最大为31%，但比2017年42%的比例有所下降。第二大业务是证券投资及交易业务，2018年营收近约3亿元，占比27%，高于2017年16%的水平。信用业务收入2.37亿元，占比21%，略低于2017年的23%。

万联证券2018年报显示，该公司在北京、上海、广东、湖南、四川等24个省市地区设立了70家证券营业部。不过从营业部分布上看，万联证券营业部主要集中在广东地区，有25家营业部，在公司所有营业部中占比35.7%，其次是湖南营业部有7家，四川营业部有5家。截至2018年末，万联证券共有员工1667人。

从持股情况上看，公司共有4个股东，第一大股东是广州金融控股集团，持股49.1%，其次是广州广永国有资产经营，持股26.89%，第三大股东为广州开发区投资集团，持股20.30%，最后是广州国际信托投资，持股3.71%。

因合规问题两度遭罚

在万联证券抓紧推进IPO之时，该公司却频因相关业务出现违规问题而接到监管罚单。公开信息显示，年内万联证券两度被广东证监局采取了行政监管措施。

先是4月19日，广东证监局下发《关于对万联证券股份有限公司采取责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告措施的决定》，其中提到，万联证券私募投资基金子公司万联天泽资本投资有限公司（以下简称“万联天泽”）在完成组织架构规范整改公示前实际开展业务，且在2017年9月证监会强调相关规范要求后，仍有5只违规产品出现投资者首笔款项缴款的情况。

万联天泽违规反映出万联证券对子公司经营管理行为的合规性监督检查不到位。按照《证券公司监督管理条例》第七十条第一款的规定万联证券IPO申请获受理，但合规问题需留意，广东证监局决定责令万联证券增加内部合规检查次数并提交合规检查报告。

而这已是万联证券年内第二次收到该类罚单，就在今年年初，广东证监局还曾因两融业务、债券业务风控不到位责令其增加内部合规检查次数。

1月23日，广东证监局下发《关于对万联证券股份有限公司采取责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告措施的决定》，其中提到，万联证券存在两大问题：首先，对2017年7月31日向股东分红后“对单一客户融资（含融券）业务规模与净资本的比例”不符合规定标准5%的情形，虽于2017年8月初追回了分红款，但未按规定向广东证监局报告、未如实报送2017年7月风险控制指标监管报表有关数据、相关账务处理不规范。

另外，万联证券对2018年11月15日代交易对手参与“18淮安城资”发行投标后“持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例”不符合规定标准20%的情形，虽予以自查自纠，但该笔交易合规风控存在漏洞、交易人员未履行审批程序直接进行投标活动及使用个人即时通讯工具开展交易询价。

监管机构认为，上述问题反映出万联证券相关制度执行不到位、业务操作不规范、合规风控及内部控制有效性不足，不能有效防范业务风险，决定责令万联证券增加内部合规检查次数并提交合规检查报告。对于上述合规问题的整改情况，公司发展规划相关问题，北京商报记者致电万联证券并向对方发去采访函，但截至发稿尚未获得回复。

中小券商生存压力加剧

Wind数据显示，截至6月23日，包括万联证券在内，目前共有13家券商正在排队上市。从审核状态上看，中银国际和中泰证券显示为“预先披露更新”，国联证券和东莞证券处于“中止审查”阶段，另外还有包括万联证券在内的9家券商处于辅导备案登记阶段，其余8家分别为恒泰证券、国融证券、国开证券、财达证券、华龙证券、渤海证券、湘财证券、德邦证券。

事实上，从目前IPO排队的券商名单来看，中小型券商机构占比较大，亟待资本金补血需求。当下，头部券商强者恒强格局难以撼动，而今年两起券商并购案，更让中小券商意识到生存危机，业内人士也普遍认为，IPO之路往往难解根本局限，需找准特色发展路径才能获取突围生机。

苏宁金融研究院特约研究员何南野认为，中小券商突围之路一是做精做细，抛弃野蛮式的扩张步伐，在某一细分业务领域做出特色，成为行业的标杆；二是成本控制，低成本才能给客户让利，才能更好地活下去；三是引入更有实力的股东，借助股东的资金和资源，更快地做大做强。

北京商报记者 孟凡霞 马嫡