A股这波行情什么来头？跟还是不跟 | 光明网评论员

光明网评论员：这两天人们谈论最多的是A股行情。今天（2月26日）早上，在前一个交易日暴涨而让人眼红的A股，又顺势高开：上证综指高开0.26%，两市超50只个股涨停，券商板块、互金板块继续大涨开盘，创投股全线走强。然而A股这波行情什么来头？跟还是不跟 | 光明网评论员，也就是定睛的功夫，沪深两市随后进入震荡起伏状态：在A股三大指数经历涨跌又重新翻红之后，沪深两市股指盘中行情突然跳水，三大股指集体翻绿……

A股的这波堪称暴力的行情什么来头？昨天，沪深两市的合计成交额突破了万亿。而A股上一次日成交额破万亿元是在3 年多以前的2015年11月27日。至昨天收盘，上证指数报2961.28点，上涨157.06点，上涨5.6%，成交额4659.91亿；深证成指报9134.58点，上涨483.38点，上涨5.59%，成交额5745.89亿，两市合计成交额10405.8亿；创业板指报1536.37点，上涨80.07点，上涨5.5%，成交额1570.72亿。

很红很暴力，说来就来，这是此波行情的特点。但是，相信今天行情的起伏，会把许多人拉回到这波行情以前的记忆中，也会让许多人因昔日割肉清仓而留下的疤痕隐隐作痛。感受到这个痛楚的，当然不只是在股市上持真金实银进出的股民们，也有股市的监管机构。昨天晚间，证监会专门就曾经扰乱过股市以及金融市场的配资问题发布了答记者问。证监会明确表示，“我们注意到，近期有关场外配资的报道增多。对此，我会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管”；“各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时场外股票配资，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险”。

实际上，市场上已经有了所谓配资传闻。1月份“天量信贷”数据，加之表明经济境况统计数据的披露，多少使人们有了定位信贷走向的理由。以实体经济名义贷出的款项，是否用在了发展实体经济上面？如果没有用、或没有全部用在发展实体经济上，那么，钱去了哪里？如果人们不健忘的话，自然能够记起2015年股市的那波“疯牛”行情，就是由配资这块“红布”引发并推波助澜的。正是各种规避监管或根本不避监管的配资，引致大量投资者“勇敢”地使用杠杆投资，最终导致牛蹄践踏之处一片狼籍。

那个情形，相信是证监会在昨天大盘指数涨幅超过5%、日交易额破万亿之时，及早发声，告诫配资者依规行为的原因之一。2015年那波行情之后，配资市场的走向为监管层所注意，金融机构对配资行为、尤其是对有可能投向股市的配资资金保持着高度敏感。但是，在2015年，对配资资金来源以及配资走向，监管层也并不是没有相应的规范，其教训在于监管必须及时到位，适时出手。今天有媒体报道称，A股股市“在连日上涨之后，市场上甚至出现1:10的极端配资杠杆，在几根大阳线下，不理智情绪开始极速升温”。

这波行情到来仅仅几日，有关分析已紧跟其后。其实，对经济基本面的分析也不能完全解释这波行情为什么如此暴力地降临了。从经济数据看，股市与基本面“两张皮”的问题在此波行情中仍然明显，用基本面来解释当前的行情也仍显乏力。当然，行情就是行情，行情来了，那些在股市里挣扎已久的股民们，必然先为行情所动，而后再思行情之因由。不过，如果对行情不明就里，人们的预期问题就不会得到解决。预期不稳、不定，在行情中沾湿身子迅速抽身而走的人就不会少。这恐怕也是导致今天上午行情起伏的原因之一。